Pourquoi cette série
Pendant 2,5 ans, j'ai accompagné des clients en gestion de fortune. J'ai vu passer des dizaines de produits financiers complexes — produits structurés, fonds à formule, contrats avec options intégrées. Je les comprenais en surface, suffisamment pour les présenter. Mais je n'avais pas compris la brique fondamentale sur laquelle ces produits sont construits : les options.
En reprenant les fondamentaux, je me suis rendu compte que la plupart des cours sur les options font la même erreur : ils balancent la formule de Black-Scholes en page 3, avant même que le lecteur ait l'intuition de pourquoi une option a une valeur.
Cette série fait le pari inverse. Pas une seule formule dans la première partie. Juste l'intuition complète, schémas à l'appui. À la fin, vous comprendrez pourquoi une option vaut ce qu'elle vaut, comment elle réagit aux mouvements du marché, et comment les options vanilles s'assemblent pour former les premiers produits structurés. Les structurés plus complexes (autocalls, BRC à barrière, worst-of) reposent sur des options exotiques qui font l'objet d'une série dédiée — celle-ci en pose les fondations.
Ce que vous allez apprendre
- →Pourquoi les options existent et à quoi elles servent vraiment
- →La différence entre un call et un put, et pourquoi ça change tout
- →Les 6 facteurs qui déterminent le prix d'une option
- →La distinction valeur intrinsèque / valeur temps
- →Les Greeks (delta, gamma, vega, theta) expliqués avec des images, pas avec des dérivées
Cette série compte trois parties. La première donne l'intuition complète sans formule. La seconde couvre Black-Scholes et le pricing technique. La troisième assemble ces briques en deux premiers produits structurés (capital garanti, reverse convertible) — l'introduction directe à la série suivante.
Allons-y.